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系統識別號 U0002-0407201215562600
中文論文名稱 VIX指數對共同基金績效的影響─以國內發行亞太區域股票型基金為例
英文論文名稱 The Effect of VIX on the Mutual Fund Performance:The Case of Domestic Issue of the Asia-Pacific Regional Equity Fund
校院名稱 淡江大學
系所名稱(中) 管理科學學系企業經營碩士在職專班
系所名稱(英) Executive Master’s Program of Business Administration(EMBA) in Management Sciences
學年度 100
學期 2
出版年 101
研究生中文姓名 劉美惠
研究生英文姓名 Mei-Hui Liu
學號 799620116
學位類別 碩士
語文別 中文
口試日期 2012-06-22
論文頁數 51頁
口試委員 指導教授-莊忠柱
委員-林忠機
委員-陳怡妃
中文關鍵字 VIX指數  臺指選擇權波動率指數  共同基金績效  基金報酬率 
英文關鍵字 VIX  TVIX  Mutual Fund Performance  Returns 
學科別分類
中文摘要 本研究以2011年12月(含)以前於台灣公開發行的亞洲區域股票型基金35檔為研究對象,藉著GARCH(1,1)-M模型探討VIX指數與臺指選擇權波動率指數(以下簡稱TVIX)對共同基金績效的影響。研究結果顯示,經Kupiec(1995)檢定,發現VIX指數對共同基金績效是有影響的且係數估計值全數為負。VIX指數對個別共同基金績效呈現顯著負向影響。此外,TVIX指數對共同基金績效亦是有影響的且係數估計值全數為負,經Kupiec(1995)檢定,亦發現TVIX指數與個別共同基金績效呈現顯著負向影響。本研究的結果可作為投資台灣公開發行的亞洲區域股票型基金之投資人的參考。
英文摘要 The study researches the 35 Asia-Pacific regional equity funds issued in Taiwan before Dec. 2011 and discusses the influence of VIX Index and the Taiwan Volatility Index (TVIX) on the performance of mutual funds by using GARCH (1,1)-M Model.
The result of study shows, Kupiec (1995) verification an influential relation between VIX and the mutual funds and the coefficient estimated values are all negative which indicate the negative relation between the performance of mutual funds and VIX. The study shows the same negative influential relation and coefficient estimated values between TVIX and performance of mutual funds. The result of the study could be a reference to the investors who invest Asia-Pacific regional equity funds.
論文目次 目錄
謝辭
中文摘要
英文摘要
目錄 I
表目錄 III
圖目錄 IV
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究動機 3
第三節 研究目的 7
第四節 研究對象與範圍 7
第五節 研究流程 10
第二章 相關文獻回顧 12
第一節 波動率指數介紹及編製方法 12
第二節 VIX指數對證券價格影響的相關文獻 15
第三節 共同基金績效的相關文獻 17
第四節 臺指選擇權波動率指數對證券價格影響的相關文獻 20
第三章 資料與方法 24
第一節 樣本與資料來源 24
第二節 實證模型 26
第四章 實證結果 29
第一節 基本敘述統計量分析 29
第二節 VIX指數對共同基金績效的影響 32
第三節 TVIX指數對共同基金績效的影響 33
第五章 結論與建議 45
第一節 結論 45
第二節 建議 46
參考文獻 48

表目錄
表1-1 樣本基金資料表 8
表2-1 符號說明 14
表3-1樣本基金資料筆數 25
表4-1共同基金日報酬基本統計量 30
表4-2 VIX指數對個別共同基金績效平均數影響的估計與檢定 35
表4-2 VIX指數對個別共同基金績效平均數影響的估計與檢定(續) 36
表4-3 VIX指數對個別共同基金績效波動率影響的估計與檢定 37
表4-3 VIX指數對個別共同基金績效波動率影響的估計與檢定(續) 38
表4-4 VIX指數對共同基金績效影響的概似比檢定結果 39
表4-5 TVIX指數對個別共同基金績效平均數影響的估計與檢定 40
表4-5 TVIX指數對個別共同基金績效平均數影響的估計與檢定(續) 41
表4-6 TVIX指數對個別共同基金績效波動率影響的估計與檢定 42
表4-6 TVIX指數對個別共同基金績效波動率影響的估計與檢定(續) 43
表4-7 TVIX指數對共同基金績效影響的概似比檢定結果 44

圖目錄
圖1-1 VIX指數、S&P500指數與MSCI亞太指數走勢 6
圖1-2 研究流程 11
參考文獻 一、 中文部分
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