論文提要內容：
    無組織資金市場的地下金融和正規金融供給環境的金融双元性，始終存在於金融體系。中小企業對促進經濟發展扮演著重要角色，但長久以來都有資金取得困難的問題，乃因中小企業無法自正規金融供給環境及時取得所需融通資金，而求助地下金融，並促使地下金融蓬勃發展。
    本研究參考文獻並收集中央銀行、經濟部及經濟部中小企業處公布之官方統計資料整理分析。地下金融活動的規模是以1997年至2012年中央銀行全體民營企業綜合資產負債統計表中負債和存貨總額，扣減金融機構放款餘額，以量化方式計算出台灣地下金融活動的規模。研究結果證實，台灣地下金融的規模每年幾乎都維持在新台幣6、7兆之間。
    研究發現，不論政府採取任何金融改革，地下金融永遠有存在空間。
    本研究目的：(1)回溯地下金融活動對社會、經濟造成的影響；(2)非正規金融亦非屬地下金融之金融活動；(3)地下金融對於中小企業融資之探討；(4)中小企業融資的渠道及融資困難。

Abstract
    In this study, we use quantitative analysis method and apply total amount of LIABILITY and GOODS IN STOCK from The Central Bank’s “ Statistics of all assets and liabilities of private enterprises ” since 1997 to 2012. Then, less total amount LOANS of finance organ to calculate Underground Finance size of Unorganized Money Market in Taiwan.
    After analyzing, we get a conclusion that the Underground Finance size of Unorganized Money Market in Taiwan almost maintain between 6 trillion and 7 trillion New Taiwan Dollars a year during 1997 to 2012.
    Small-Medium Enterprises (SMEs) play important roles in fostering economic development. However, due to enterprise has always been a problem in capital acquisition. 
This study find that the SMEs is unable to get satisfaction loans from Regular Finance System, such financing gap could be fulfilled by Unorganized Money Market. It is no matter government adopts any finance reform, Underground Finance of Unorganized Money Market and Regular Finance is in existence together in the finance system forever, which is the meaning of “Dual Finance”.  
    The purpose of this research will remind influence of Unorganized Money Market activity to the society and economy; the financial activity of Non-Regular Finance System and Non-Unorganized Money Market; providing assistance of the Unorganized Money Market to the SMEs; also discussing loan’s channels and difficulties of the SMEs .

目錄
第一章 緒論 · · 1
第一節 研究背景 · · · 1
第二節 研究 動機與 目的 · · 4
第三節 研究方法 · · · 6
第四節 研究範圍與限制 · · 7
第五節 本研究之創新和不足 · · 8
第六節 研究架構 · · · 8
第二章 文獻探討 · · · 11
第三章 台灣經濟發展與地下金融 · · 19
第一節 台灣經濟發展史回顧 · · 19
第二節 地下金融 · · · 23
第三節 非正規金融亦屬地下之活動 · · 34
第四節 台灣地下金融之規模 · · 40
第五節 地下金融的利與弊 · · 45
第六節 結語 · · · 46
第四章 中小企業金融之研究 · · 47
第一節 企業金融 授信 之分析 · · 47
第二節 中小企業的定義 · · 47
第五章 台灣中小企業之成長與經濟發展 · · 51
第一節 台灣中小企業演進歷程 · · 51
第二節 台灣中小企業概況 · · 57
第三節 台灣 中小企業之成長與經濟發展 · · 62
第四節 結語 · · · 64
第六章 台灣中小企業之融資渠道及金機構研究 · 67
第一節 企業外借資金與自有情況 · · 67
第二節 中小企業資金籌措管道 及融· · 68
第三節 中小企業信用保證機構 · · 71
第四節 金融機構對中小企業之資 · · 75
第五節 中小企業融資之情況 · · 81
第六節 台灣中小企業融資對地下金之依賴 · · 82
第七節 總結中小企業融資困難之探討與分析 · · 83
第七章 台灣 中小企業政策性項目貸款 · · 87
第一節 行政院國家發展基金 · · 87
第二節 中小企業發展基金 · · 89
第三節 中長期資金 · · · 91
第四節 結語 · · · 91
第八章 中國大陸地下金融 及中小企業集合債券之研究 · 92
第一節 溫州地下金融 · · · 92
第二節 典當行、地下錢莊 · · 94
第三節 影子銀行 · · · 98
第四節 中國 的中小企業集合債券 · · 101
第五節 結語 · · · 109
第九章 研究發現、 結論與建議 · · 111
第一節 研究發現 · · · 111
第二節 研究結論 · · · 115
第三節 研究建議 · · · 117
第四節 未來研究方向建議 · · 121
參考文獻 · · · 122

表目錄
【表 3-1】民間利率與銀行放款之比較 · · 24
【表 3-2】2011 2011年共同關係分布統計表 年共同關係分布統計表 · · 38
【表 3-3】1997 年至 2012 年台灣地下金融規模量化計算 · 43
【表 4-1】台灣中小企業認定標準 · · 48
【表 4-2】各國輔導中小企業發展組織架構之比較 · · 50
【表 5-1】外銷貸款利率與一般放之比較 · · 53
【表 5-2】2011年及2012年企業家數、銷售值、就業及受雇人數規模別概況 · 58
【表 5-3】2007 年至 2012 年中小企業家數、銷售值出口變動情形 · 60
【表 5-4】2011 2011年及 2012 2012 年企業家數及比率 -按經營組織型態 · 61
【表 5-5】2008 年至 2012 年中小企業經 營年數比率變動 · 62
【表 6-1】1994 年至 2012 年台灣企業外借資金與自有比重 · 68
【表 6-2】2007 年至 2013 年 6月信保基金承情形 · 74
【表 6-3】2004 年至 2013 年 6月本國銀行對中小企業放款 (含催收款 )情形 · 78
【表 6-4】2012 年 5月至 2013 年 1月台灣民間借貸利 率 · 79
【表 6-5】2003 年至 2012 年量化計算台灣中小企業融資對地下金之依賴 · 82
【表 8-1】中國小額貸款公司註冊資本規定 · · 96
【表 8-2】中小企業集合債券與一般比較 · 104
【表 8-3】中小企業集合債券與銀行貸款比 較 · · 105
【表 8-4】債券基本信息 · · · 106
【表 8-5】發行主體基本信息 · · 107

圖目錄
【圖 1-1】 台灣的金融體系 · · 3
【圖 1-2】 研究流程 圖 · · · 10
【圖 3-1】 民間互助會的組合 · · 26
【圖 3-2】 「豐田商事」件發展沿革 · · 32
【圖 3-3】 1997 年至 2012 年台灣地下金融之規模 · · 43
【圖 5-1】 1982 年至 2012 年中小企業家數及占全國比率 · 59
【圖 5-2】 2001 年至 2012 年中小企業就人數及占全國比率 · 62
【圖 5-3】 2001 年至 2012 年中小企業銷售額及占全國比率 · 63
【圖 5-4】 1997 年至 2012 年中小企業出口值及占全國比率 · 64
【圖 6-1】 1994 年至 2012 年直接 金融與間接比率 · 70
【圖 6-2】 中小企業融資體系 · · 72
【圖 6-3】 信保基金之設立與運作方式 · · 73
【圖 6-4】 2001 年至 2012 年信保基金承情形 · · 74
【圖 6-5】 1998 年至 2012 年台灣五大銀行承做放款加權平均利率 · 79
【圖 6-6】 2000 年至 2012 年台灣一般銀行對中小企業放款情況 · 81
【圖 6-7】 2003 年至 2012 年台灣中小企業融資對地下金之依賴 · 82
【圖 8-1】 中國小 企業 集合債券融資模式型 · · 102
【圖 9-1】 銀行利率管制與地下金融的關係 · · 112
【圖 9-2】 金融機構管制之效果 · · 113

參考文獻
中文部分
1.于宗先，(1983)，「標會-地下經濟的源頭」，台北，天下雜誌。
2.于宗先、王金利，(2003)，「台灣中小企業的成長」，台北：聯經出版公司。
3.史明，(1980)，「台灣人四百年史」，San Jose，Calif.：蓬島文化公司。
4.甘雯綺，(2012)，「影子銀行的監理架構與問題」，國際金融參考資料，第65輯，中央銀行。     
5.沈中華、黃博怡、戚務君、葉立仁，(2006)，「提升金融機構對中小企業融資意願研析計畫」，經濟部中小企業處研究報告。
6.沈英明，(1984)，「地下金融之研究」，台北：財政部金融司、儲蓄發展委員會金融研究小組。
7.李馥廷，(2005)，「新巴賽爾資本協定對中小企業融資的影響‐不同性質銀行之比較」，中國文化大學會計研究所碩士論文。
8.周明峰，(1994)，「台灣簡史」，台北：前衛。
9.林俊賢，(2004)，「我國中小企業融資效果之研究」，世新大學管理學院經濟學系碩士論文。
10.林蒼祥，(2013)，「中國大陸城市商業銀行跨省布局之戰略分析」，兩岸金融交流講堂系列演講會，台灣金融研訓院1020815。      
11.林蒼祥、孫效孔，(2009)，「台灣中小企業融資現況與對策」，台灣經濟金融。
12.林衡道，(1988)，「台灣史」，台北：眾文圖書公司。
13.林鐘雄、彭百顯，(1994)，「中小企業金融與一般金融之比較」，台灣中小企業發展論文集，頁195-229。
14.林鐘雄、彭百顯、鄭素卿、吳碧珠、賴以昌、柯宏澤、蔡淑惠、林勝慧，(1991)，「防制地下金融活動問題之研究」，行政院研究發展考核委員會。
15.東嘉生著、周憲文譯，(2000)，「台灣經濟史概說」，台北：帕米爾書局。
16.侯金英，(1988)，「金融自由化與中小企業融資之研究」，台灣中小企業金融問題研討會，基層金融訓練中心，頁173-189。
17.侯金英、薛琦，(2005)，「台灣金融發展史話」，台灣金融研訓院。
18.殷乃平、游坤敏、張春雄、汪義育，(1990)，「中小企業融資問題與財務結構改良之研究」，經濟部中小企業處委託政治大學銀行學系。
19.唐于雅，(2002)，「銀行往來關係對中小企業借款條件與授信風險之影響」，國立政治大學財務管理研究所碩士論文。
20.陳彥旭，(2005)，「以資產擔保商業本票協助中小企業融資之研究」，國立台灣大學財務金融學系研究所碩士論文。
21.梁國源、周芯瑋，(2013)，「中國影子銀行及其風險分析」，元大寶華綜合經濟研究院專題報告No.130007。
22.許清壽，(2007)，「台灣中小企業融資之研究」，國立政治大學行政管理學系研究所碩士論文。
23.郭照榮、陳勤明、李宜熹、余昭弘，(2013)，「Basel III對金融穩定及貨幣政策之影響」，中央銀行委託研究計劃，頁7-15。
24.陳龍騰，(2011)，「台灣地區中小企業金融研究」，廈門大學金融學博士論文。
25.黃永仁、楊金龍、羅庚辛、黃博怡，(1983)，「台灣地下金融問題-民間合會與地下錢莊」，基層金融研究發展叢書之十三，基層金融研究訓練中心。
26.楊雅惠、蕭玄逸沂，(1993)，「中小企業之融資分析」，基層金融第26期，基層金融研究訓練中心，頁101-144。
27.盧世勳，(2011)，「後金融危機以來大陸銀行業面臨之問題」，國際金融參考資料，第61輯，中央銀行。
28.賴宏忠，(1995)，「台灣地下金融問題之研究」，證券金融季刊，第44期。
英文部分
29.Adelman, I. and C. I. Morris, (1971) ,“An Anatomy of Income DistributionPatterns in Developing Country,”AID Development Digest. 
30.Arnoud, W.A.Boot, (2000),“Relationship Lending: What Do We Know?,”Journal of Financial Economics,9, pp7-25.
31.Ang, J. S., J. W. Lin, and F. Tyler, (1995),“Evidence on the lack of separation between business and personal risks among small business,”The Journal of Small Business Finance, pp197-210.
32.Berger, A. N., Anthony Saunders, Joseph M. Scalise, and Gregory Udell, (1998),“The Effects of Bank Mergers and Acquisitions on Small Business Lending,”Journal of fnancial Economics,50, pp187-229.
33.Berger, A., and G. Udell, (1995),“Relationship lending and lines of credit in small firm finance,” Journal of Business, 68, pp351-381.
34.Berger, A., and G. Udell, (2002),“Small business credit availability and relationship lending:the importance of bank organizational structure,”Working Paper, Board of Governors of the Federal Reserve System.
35.Blackwell, D. W., and D. B. Winters, (1997), “Banking Relationships And The Effect of Monitoring on Loan Pricing,” Journal of Financial Research, pp275-289.
36.Bodt, E. D., F. Lobez, and J. C. Statnik, (2001), “Credit Rationing, Customer Relationship and the number of bank: an empirical analysis,”Working Paper University catholique de Louvain.
37.Boot, A. W. A., (2000),“Relationship Banking:What do we know?,”Journal of Financial Intermediation 9, pp7-25.
38.Boot, A. W. A., and A. V. Thakor, (1994),“Moral Hazard and Secured Lending in an Infinitely Repeated Credit Market Game,”International Economic Review 35, pp899-920.
39.Cameron, R., (1967),“Banking in The Early State of Industrialization,”New York: Oxford University Press.                                       
40.Cavalluzzo, K., L. Cavalluzzo, and J. D. Wolken, (2002), “Competition small Business financing and discrimination: Evidence form a new servey,” Journal of Business, pp641-679.                  
41.Craig, G. Steven, and Pauline Hardee, (2004),“The Impact of Bank Consolidation on Small Business Credit Availability,”SBA Office of Advocacy.
42.Degryse, H., and P. Van Cayseele, (2000),“Relationship lending within a bank-based system: evidence form European small business data,”Journal of Financial Intermediation 9, pp90-109.
43.Detragiache, E., P. Garella, and L. Guiso, (2000),“Multiple versus Single Banking Relationships,”Joural of Finance, pp1133-1159.
44. Diamond, D. W., (1984),“Financial intermediation and delegated monitoring,”Review of Economic Studies 51, pp393-414.
45.Diamond, D. W., (1991),“Monitoring and reputation: the choice between bank loans and directly placed debt,”Journal of Political Economy 99, pp689-751.
46.Hancock, Diana, Joe Peek, and James A. Wilcox, (2005), “The Effects of Mergers and Acquisitions on Small Business Lending by Large Banks,”SBA Office of Advocacy,254.
47.Petersen, M. A., and R. Rajan, (1994),“The benefits of lending relationships: evidence from small business data,” Journal of Finance 49, pp3-37.
48.Rajan, R., (1992),“Insiders and outsiders: the choice between informed and arm’s length debt,”Journal of Finance 47, pp1367-1400.
49.Spellmam, (1974 ),“A Macroeconomic System with Financial Intermediation,”Submitted to the Conference on Money and Finance in Economic Growth and Development in Honor of Edward S. Shaw, pp 18-20, at Stanford University. 
50.Stiglitz, J., and A. Weiss, (1981),“Credit rationing in markets with imperfect information,”American Economic Review 71, pp393-410.
51.Von Thadden and Ernst-Ludwig, (1994),“The commitment of finance, duplicate monitoring and the investment horizon,”Unpublished manuscript, Basel University.